A vasút hitelképességének helyreállítását szolgáló tőkerendezésről és a fizetőképességét biztosító állami garanciavállalásokról egyaránt várat magára a döntés.

Éves veszteségével megegyező összegre, 78 milliárd forintra csökkentené a MÁV jegyzett tőkéjét a gazdasági tárca. A mintegy 180 milliárd forint jegyzett, és az év végére várhatóan 55-60 milliárd forintra zsugorodó saját tőkéjű állami vasút igazgatósága a közelmúltban még elutasította, hogy a társaság hitelképességének biztosításához szükséges kétharmados tőkearányt állami hozzájárulás nélkül állítsák be. Valószínű azonban, hogy az idén összességében százmilliárd forint tőkerendezésre szoruló cégnek a mai alapítói ülésen mégis el kell majd fogadnia a lehetőséget. Miközben ugyanis a gazdasági tárca a vasút első negyedéves tőkevesztésének augusztus közepéig esedékes kompenzálását sem hajtotta végre, a MÁV tőkefeltöltésére valószínűleg nem költene a kormányzat az idén.

A MÁV tőkéjének leszállítását tavasszal végső megoldásnak szánta a kormány. Akkor úgy látszott: a vasút hitelképességét biztosító tőkearányokat - vagyis azt, hogy saját tőkéje ne legyen kevesebb jegyzett tőkéje kétharmadánál - egyidejűleg több módszerrel is beállíthatják. Az év elején hiányzó 75 milliárd forintot részben a saját tőke megemelésével, a privatizációs bevételek egy részének MÁV-hoz csoportosításával, valamint könyvelési manőverekkel oldhatták volna meg. A tőkeleszállítás látszólag csupán elméleti megoldásként került szóba. Az immár 200 milliárd forint adósságot maga előtt görgető cég számára azonban a jelek szerint elérkezett a vég.

Persze nem azért, mert egyelőre arra sincs válasz, hogy a MÁV - ha legutóbbi döntését helybenhagyják - miből, pontosabban milyen feltételekkel felvett hitelekből fizeti ki új motorvonatai mintegy százmilliárd forintra rúgó árát. Sokkal inkább, mert a vasúttársaság tőkéjéből az első negyedévben harmincmilliárd forint olvadt el, a fél év végéig pedig legkevesebb tízmilliárd forint további tőkeveszteséget kellett elkönyvelnie. A pontos adatokat a MÁV féléves mérlege tartalmazza majd, ám az már most egyértelmű, hogy a vasút nem számíthat a korábban kilátásba helyezett kormányzati beavatkozásokra. Igaz, a társaság helyzetét érdemben aligha befolyásoló látszatintézkedések nem kerültek le véglegesen a napirendről.

A vasút mérlegében szereplő számok kozmetikázására - a tőkeleszállítás mellett - módot adhat például a MÁV kezelésében lévő, ám a Kincstári Vagyoni Igazgatóság (KVI) tulajdonában lévő mellékvonalak és egyéb berendezések MÁV-tulajdonba adása. A legfeljebb 400 milliárd forint értéken nyilvántartott vagyonelemek vasúthoz kerülése azonban csupán könyvelési manőver, amely csak látszólag könnyíti meg a MÁV helyzetét. De kényszermegoldásként szóba jöhet a társaság egyes, jelenleg könyv szerinti értéken nyilvántartott vagyontárgyainak újraértékelése is, ami már feltehetően magasabb összeget eredményezne. A valós tőkehelyzet-javulást természetesen nem eredményező trükkel a MÁV akár tízmilliárd forinttal is kozmetikázhatja mérlegét.

Valós segítséget a legnagyobb hazai vállalat saját tőkéjének minimum- szintig - hozzávetőleg
120 milliárd forintig - való feltöltése jelenthetne. Erre viszont éppen úgy gyengék a kilátások, mint arra, hogy a költségvetés szanálja a MÁV adósságait. A külön-külön is százmilliárd forint nagyságrendű beavatkozások nem szerepelnek a kormányzati tervek sorában. Még akkor sem, ha a küszöbön álló tőkeleszállítás után a MÁV 78 milliárd forintra zsugorodott saját tőkéje lényegében megegyezik majd a vasút 77-80 milliárd forintra tervezett idei veszteségével. Ez pedig a gyakorlatban azt jelenti, hogy a társaság újabb külső beavatkozás - azaz több százmilliárd forintos tőkejuttatás - nélkül 2006 elején felélheti tőkéjének utolsó morzsáit is.

Papírforma szerint így a MÁV-ot jövőre eléri a pénzügyi csőd, amit menetrend szerint a felszámolási eljárás megindításának kellene követnie. Kétséges azonban, hogy a már évek óta a MÁV problémáinak kibekkelésére játszó kormányzat az országgyűlési választások előtt engedné a vasút menedzsmentjét a felszámolás útjára lépni. Ha nem, akkor viszont arra is megoldást kell majd találnia, hogyan kerülhetik el a MÁV vezetői a felelősségre vonást.

Az ősszel új paragrafusokkal bővülő csődtörvény szerint ugyanis azok a cégvezetők, akik az elkerülhetetlen felszámolás tudatában tovább működtetik cégüket, magánvagyonukkal is felelnek a hitelezőkkel szemben. Ez utóbbiakból pedig a MÁV-nál igazán nincs hiány.




Forrás: nol.hu
http://www.nol.hu/cikk/373878/