Ezzel párhuzamosan a befektetési sztori megtörni látszik a magyar olajpapírok esetében, s mára már eltűnt az az árazási diszkont, ami az elmúlt időszakban tapasztalható volt, sőt: az EV/EBITDA alapú értékelést tekintve már prémiummal forognak a részvények.

Régiós körkép

Több mint 2 év után először tett közzé a várakozások alatti negyedéves eredményt a MOL - a régió nagyobb olajtársaságai közül egyedüliként produkálva a konszenzusnál gyengébb teljesítményt. Érdemesnek tartjuk tehát áttekinteni, hogy mi áll a MOL gyenge teljesítményének a hátterében.

Az alábbi táblázat a fontosabb negyedéves adatokat, valamint a divízionális profitokat tartalmazza, a korrekt összehasonlíthatóság kedvéért euró alapon.

Érdemesnek tartjuk kiemelni az alábbi tényezőket

- az OMV profit robbanásában jelentős szerepet játszott a Petrom, ezért az osztrák cég esetében a román
  leányvállalat nélkül számított üzemi eredményt is szerepeltettük;
- a MOL esetében nem számoltunk a Slovnaft bírság 8.6 mrd Ft-os összegével;
- a Lotos nem közli profitjának divízionális megoszlását, annak jelentős része (körülbelül 80-90%)
  azonban a finomítás-kereskedelem üzletágból származik, a fennmaradó hányad pedig
  kutatás-termelésből;
- a PKN esetében a számok az Unipetrol-al együtt értendőek, a divízionális bontásban azonban 
  ezen hatás nélkül is feltűntettük az értékeket.